90后已經開始考慮養老,當代人的養老焦慮能找到出口嗎?

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鈦媒體注：本文來源于微信公眾號億歐健談（ID：EO-Healthcare），作者｜漆葉青，編輯｜劉聰，鈦媒體經授權發布。

騰訊正在殺入養老領域！

10天前，國內最大的居家醫療照護服務機構——福壽康剛剛完成新一輪工商變更，廣西騰訊創業投資有限公司赫然在列，這也是騰訊在養老賽道的第一筆投資，而上一輪領投福壽康的還有明星機構紅杉中國。

不止騰訊、紅杉，今年以來，養老賽道誕生了多筆投資，包括邦邦機器人、小橙長護、新府智能、國齡城科、共享之家、天與養老等至少6家養老相關公司先后獲得融資。

事實上，除了VC/PE以及創新企業，更多傳統公司也攜巨資跨界闖入這個萬億藍海市場，比如早在2009年，房地產商萬科就在杭州良渚文化村布局了高端養老項目隨園嘉樹，直至現在，萬科在全國的養老布局已經達到15個城市、170個項目。

甚至在需求端，近期的社交媒體也籠罩著一股90后已經開始考慮養老的氛圍，在小紅書上，有關養老的筆記已經累計超過數十萬篇，且據騰訊新聞棱鏡報道，泰康旗下的養老保險產品最年輕的客戶僅有21歲。

加之，國家衛健委等11部門也在近日聯合印發了《關于進一步推進醫養結合發展的指導意見》，提出實施智慧健康養老產業發展行動，發展健康管理類、養老監護類、康復輔助器具類等產品，滿足老年人健康和養老需求。

投資、需求、政策站上同頻共振點，這個產業真的要爆發了嗎？

01 一個供給沒跟上需求的市場

快速變化的人口結構，使得養老成為了民生的重中之重。

當前中國社會正在進入快速老齡化階段。北京大學經濟學院副院長、風險管理與保險學系教授鎖凌燕將老齡化具體分成三個層次解讀：頂部老齡化、底部老齡化、腰部老齡化。

頂部老齡化：第七次人口普查數據顯示，2020年，我國60歲及以上人口26402萬人、占比18.70%，65歲及以上人口高達19064萬人、占比13.50%，與2010年相比，這兩個比重分別上升5.44和4.62個百分點。

底部老齡化：伴隨社會發展，人口結構中獨子化、少子化情況出現，造成老齡人口比例相對增多，不過七普數據顯示，0~14歲人口與六普相比，比重略有回升。腰部老齡化：伴隨老齡化進程，也是中國邁入現代化的進程，城鎮化和工業化的發生進一步導致了年輕人口外流，父母空巢，傳統家庭的照料和贍養職能嚴重弱化。七普數據顯示，在2010-2020的十年間，戶均人口從3.10人減少為2.62人，人戶分離人口增長88.52%，流動人口增長69.73%。

三個層次因素疊加意味著，大量的老年人口規模上漲，帶來相應服務需求的大規模擴張，而家庭結構的迅速變化，要求社會和市場承擔更多的老年人照料或照護職能。

然而，就像3年前紅杉中國發布的《2019年中國城市養老消費洞察報告》所描述的那樣，養老產業是一個供給沒追上需求的市場——劇烈膨脹需求背后，養老服務體系發展明顯不足。

民政部數據顯示，截至2020年底，全國共有注冊登記的養老機構3.8萬個，各類社區養老服務機構和設施29.1萬個，數量少且遠未實現社區全覆蓋。而按照國家標準養老護理員與老人的比例1比4測算，養老護理員缺口約200萬名，現有隊伍年齡偏大、職業技術水平偏低等問題也十分突出。

在這種形勢下，有關部門對養老服務行業持續出臺扶持政策，特別是2019年以來政策支持力度不斷加大，比如，2019年7月，民政部發布了針對社區養老收入、房屋土地交易等出臺了稅收優惠政策。

供需矛盾與政策支持的雙向發力催生巨大的潛在市場。數據顯示，2019年我國養老產業的市場規模約為4萬億元，而到2030年有望增至13萬億。

02 跨界資本成主力軍

萬億市場規模吸引下，各路巨頭爭相涌入。

整體來看，這些入局者可以分作六類：以醫療服務、養老服務機構、用品制造企業為主的醫養服務系，涉足養老地產、社區的地產系，發布金融產品和跨界投資的保險系，轉型布局的國資系，通過新技術賦能養老的科創系，以及發力中國市場的外資系。

上述企業一邊聚焦自身核心競爭力，一邊接連投資覆蓋不同產業領域，助力延長產業鏈，比如此次因為戰略投資福壽康出圈的騰訊，上一次有關養老的動作是在2020年初，其在深圳養老護理院測試的產品——智能跌倒監測系統發布。

從總量看，在當前跨界養老的企業中，地產公司占比最大，包括萬科、保利、遠洋、恒大、碧桂園、華潤等30余家房企，均在一、二線城市及發達地區布局養老產業地產。

究其原因在于，房地產行業結束了過去20年單邊上揚的態勢，天花板早已顯現，無論是行業巨頭，還是區域龍頭，都急需找到新的利潤增長點，而養老相對于單純的醫療服務，更需要資金、拿地、社區運營等方面的綜合能力，這恰好是房企的優勢。

雖然各大房企動作頻頻，但總結起來商業模式無外乎幾種，大多開發商仍然通過自建或改建原有物業提供養老住宅，采用租售并舉或按月收取租賃費和服務費的盈利模式來發育自身服務能力。

地產企業之外，如今，保險企業也正成為養老市場中最頻繁活躍的身影，去年，新華保險首個大型CCRC社區新華家園·頤享社區亮相；此前，中國平安發布平安臻頤年康養品牌及首個高端產品線頤年城，切入高端養老產業。

根據中國銀行保險報，截至2020年9月末，中國人壽、泰康人壽、太平人壽等10家保險機構投資47個養老社區項目，分布于北京、上海、海南、江蘇、廣東、安徽等東部沿海以及中部的20個省市區，床位數84155個。同時，保險資金通過直接股權和間接股權投向產業方向，為養老及養老產業上下游醫療、健康行業的私募股權投資基金2347.82億元。

典型如泰康，作為國內最早探索投資養老社區的保險公司之一，泰康人壽也在2010年就打造了泰康之家項目，在養老社區配建康復醫院，以老年醫學為基礎，打造急診急救保障、老年慢病管理、老年康復的三重防線，目前通過自建自營的重資產運營模式，已在全國22個核心城市，完成7家養老社區落地運營，可提供生活單元3.9萬戶，醫療床位近1600張，能為5.5萬位老人提供退休生活的一站式服務。

鎖凌燕指出，保險業作為支付方，在助力養老服務體系構建有2個重要優勢：一是作為付款人，能夠通過戰略合作、資本聯合等渠道，形成跟服務供給者的互動和融合；二是作為服務購買者，能把不同服務整合起來，形成全生命周期的干預鏈條。

整體來看，各險企旗下養老社區大多定位高端社區項目，費用相對較高，且各保險養老社區的入住資格和費用規則較為相似，一般依據不同的保費計劃，申請不同的確認函，獲得入住資格，之后再按月繳納房屋使用費、居家費用和餐費。

03 慢行業，仍在摸索中前行

盡管大資本帶著資金跨界而來，但養老產業真正要爆發仍需等待時日。

養老產業項目普遍具有三高一低一長的特點，即高風險、高投入、高技術、低利潤、回報周期長，這對企業的融資、建設和經營管理均是不小的考驗。

帶頭大哥如萬科入局養老十余年，全國170個養老項目幾乎都沒有盈利；布局了活力養生型、持續照料型、康復護理型三條服務產品線的新華保險，2021年上半年，旗下養老服務業務利潤為負。

翻閱更多房企或險企的財報會發現，他們通常僅公布了不斷投入的養老服務規模，但對相關業務創造的收入或利潤諱莫如深。

養老產業發展并非一朝一夕，它具有福利性、微利性和緩慢性，這些特殊屬性決定了在現階段，至少在規模化和品牌化之前，它并不能給企業立刻帶來盈利，甚至需要倒貼。

而且，正如多位行業人士所強調的那樣，養老是個服務行業，不是一個地產行業，最重要的環節還在于服務體系、服務流程和服務質量的打造。

去年底，一組連載于《北京文學》的親歷性紀實性文章《當你老了——我陪老伴的求醫經歷》引發不少人共鳴。文章中，作家龔玉用平實的語言，講述了求醫過程中住院難、轉院難、手術難、找護工難的無助、痛苦和不堪的經歷。

文章恰恰切實反映了問題：當前社會醫療健康和養老服務體系還處于初級階段，綜合醫院、基礎醫療、長期護理、康復體系之間沒有形成連接和整合。

或許正如萬科董事會主席郁亮曾在年度股東大會上所言，養老業務是萬科的摸索業務。

所謂摸索業務，就是沒有找到合適的模式，或許摸索清楚以后才可以突破的業務。因此在各家企業都還處于摸著石頭過河的現階段，只有不斷提升自身內功修煉，才能有希望在湍急的河水之中，尋求出自身的產業發展之道。