搭架構(gòu)引人才,公募積極布局個(gè)人養(yǎng)老金投資

公募基金正厲兵秣馬，迎接個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展帶來的機(jī)遇，鵬華、博時(shí)、平安等基金公司紛紛入局。他們進(jìn)行針對(duì)性的投研分工和人才引入，根據(jù)不同退休年齡設(shè)計(jì)相關(guān)產(chǎn)品線。公募人士認(rèn)為，養(yǎng)老基金運(yùn)作時(shí)間長，資金用途為數(shù)十年后的養(yǎng)老需求，建議投資者重視相關(guān)機(jī)構(gòu)長期和跨周期業(yè)績的穩(wěn)定性。公募基金將發(fā)揮投顧優(yōu)勢，做好賬戶配置和投后管理等配套服務(wù)。

構(gòu)建不同產(chǎn)品線

為迎接個(gè)人養(yǎng)老金這一重大機(jī)會(huì)，我們?cè)诮M織架構(gòu)、資源投入方面均有相應(yīng)跟進(jìn)，引進(jìn)專業(yè)FOF投資管理人才，還會(huì)組建資產(chǎn)配置與基金投資部。鵬華基金相關(guān)人士對(duì)中國證券報(bào)記者表示，養(yǎng)老目標(biāo)資產(chǎn)配置體系是養(yǎng)老投資的戰(zhàn)略品種。在目標(biāo)日期產(chǎn)品方面，將根據(jù)退休年齡以5年為跨度，構(gòu)建不同產(chǎn)品線并設(shè)計(jì)與之匹配的下滑軌道；在目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品方面，將全線布局高、中、低三類目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。

平安基金表示，為布局個(gè)人養(yǎng)老金投資，該公司成立了養(yǎng)老金投資部，負(fù)責(zé)養(yǎng)老金產(chǎn)品的投資管理。在投研方面，養(yǎng)老投資團(tuán)隊(duì)全程把關(guān)資產(chǎn)配置、個(gè)基選擇、動(dòng)態(tài)調(diào)整等流程。此前，平安基金還依托平安綜合金融平臺(tái)，與平安人壽精算團(tuán)隊(duì)及投資團(tuán)隊(duì)對(duì)大量不同年齡段人口的風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行估算，設(shè)計(jì)出風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)下滑曲線，使得資產(chǎn)配置比例更精確。

金融科技也是發(fā)力重點(diǎn)。博時(shí)基金表示，考慮到目前我國民眾金融理財(cái)知識(shí)相對(duì)欠缺，該機(jī)構(gòu)會(huì)通過發(fā)展金融科技來助力個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)，通過核心投研能力輸出，構(gòu)建起完整的養(yǎng)老金投資與產(chǎn)品管理體系。同時(shí)，在產(chǎn)品全生命周期中，全方位監(jiān)控投資與運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)，持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)配置，加強(qiáng)個(gè)人養(yǎng)老金投資教育和投資理財(cái)指導(dǎo)。

養(yǎng)老FOF業(yè)績穩(wěn)健

作為養(yǎng)老金融領(lǐng)域的重要力量，公募基金在養(yǎng)老金管理上一直有著豐富經(jīng)驗(yàn)。

南方基金直言，公募基金管理的養(yǎng)老金包括社保基金（含社保基金境外投資部分）、基本養(yǎng)老金、企業(yè)年金和職業(yè)年金等多種類型，多年來為養(yǎng)老金保值增值發(fā)揮了重要作用。近年來，公募基金還通過布局養(yǎng)老目標(biāo)基金積極參與養(yǎng)老第三支柱的建設(shè)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月4日，全市場105只（不同份額分開統(tǒng)計(jì)，下同）養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)FOF累計(jì)規(guī)模為1009.31億元，成立以來的平均收益率為5%。其中，有36只產(chǎn)品收益率超過10%，成立于2019年1月的興全安泰平衡養(yǎng)老FOF以44.50%的收益率位居第一，成立于2018年10月的泰達(dá)宏利泰和養(yǎng)老FOF收益率為30.35%。同時(shí)，84只養(yǎng)老目標(biāo)日期FOF整體規(guī)模為218.01億元，成立以來平均收益率為10.31%，其中華夏養(yǎng)老2045三年、嘉實(shí)養(yǎng)老2050五年等20只產(chǎn)品收益率在30%以上。

鵬華基金表示，總體而言，公募養(yǎng)老基金發(fā)展的初期階段是以低風(fēng)險(xiǎn)偏好的目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)FOF產(chǎn)品為主，有類固收+特征。以FOF形式進(jìn)行養(yǎng)老投資，可以實(shí)現(xiàn)跨周期、跨市場風(fēng)格的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的回報(bào)，會(huì)在一定程度上避免權(quán)益市場波動(dòng)較大帶來的回撤影響。

基金投顧助力

盡管個(gè)人養(yǎng)老金投資前景廣闊，但要實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)發(fā)展，依然離不開必要的投資指導(dǎo)。這方面，離不開公募基金的投顧助力。

多家機(jī)構(gòu)表示，國內(nèi)基金投顧業(yè)務(wù)將迎來重要的發(fā)展契機(jī)。匯添富投顧認(rèn)為，目前投顧業(yè)務(wù)發(fā)展已步入快車道，在個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展大環(huán)境下，海量客戶會(huì)面臨買哪些產(chǎn)品、什么時(shí)候買、什么時(shí)候賣這些專業(yè)問題，基金投顧則可以在指導(dǎo)賬戶配置和投后管理等方面起到關(guān)鍵作用。

對(duì)普通投資者來說，養(yǎng)老基金運(yùn)作時(shí)間長，鵬華基金建議投資者重視相關(guān)機(jī)構(gòu)長期和跨周期業(yè)績的穩(wěn)定性，指標(biāo)上更要關(guān)注長期風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益率。

平安基金強(qiáng)調(diào)，由于養(yǎng)老FOF基金投資期限長，完善的投研體系和風(fēng)控制度就顯得非常重要。只有這樣才能保證在長時(shí)間里不因人事變動(dòng)影響基金業(yè)績表現(xiàn)，使基金管理思路一脈相承，防范長期收益率不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、偏離下滑曲線的風(fēng)險(xiǎn)。

安信基金FOF投資部總經(jīng)理占冠良對(duì)記者指出，管理FOF產(chǎn)品需要秉持平衡投資理念，一般事先不對(duì)行情趨勢做預(yù)判，而是從全市場范圍內(nèi)通過各個(gè)基金評(píng)價(jià)維度篩選出一攬子基金，相當(dāng)于一個(gè)多策略組合，既能容納各種不同風(fēng)格，也不會(huì)因?yàn)轭A(yù)判發(fā)生重大失誤而出現(xiàn)虧損。如果配置的基金產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)比較好，且基金之間的關(guān)聯(lián)性相對(duì)較低，F(xiàn)OF組合大概率能呈現(xiàn)出較為顯著的穩(wěn)健收益特征。