多位專家談第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn):是民生問題也是長期資本

第七次人口普查數(shù)據(jù)顯示，中國社會(huì)的老齡化進(jìn)程已明顯加速。目前，中國的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展如何？第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)對于社會(huì)和經(jīng)濟(jì)又為何重要？4月17日，產(chǎn)業(yè)、政策與學(xué)界專家在2022年清華五道口全球金融論壇上討論了這一重要話題。

目前，中國的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系仍在起步階段，發(fā)展還不平衡，較為依賴基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。全國政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會(huì)委員周延禮指出，中國企業(yè)年金和職業(yè)年金開辦的時(shí)間比較短，作為補(bǔ)充的養(yǎng)老保險(xiǎn)覆蓋的人群和積累規(guī)模有限，第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)也剛剛起步。

20世紀(jì)90年代以來，中國逐步探索建立養(yǎng)老保險(xiǎn)體系。其中的第一支柱主要是基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，包括城鎮(zhèn)職工和城鄉(xiāng)居民的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，第一支柱承擔(dān)國家養(yǎng)老保險(xiǎn)的主要責(zé)任。

第二支柱主要是面向企業(yè)的企業(yè)年金和面向政府部門和事業(yè)單位的職業(yè)年金。據(jù)周延禮介紹，2021年中國保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)受托管理的企業(yè)年金規(guī)模是1.3萬億元，投資管理的企業(yè)年金基金1.4萬億元，和現(xiàn)在整個(gè)社會(huì)保障體系所需要的、要彌補(bǔ)缺口，還有相當(dāng)一部分差距。

而第三支柱是指個(gè)人自愿開展的各類個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)和其他養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品等。2018年，中國開始個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)，第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)軔。

遺憾的是，目前第三支柱發(fā)展不盡如人意。全國政協(xié)委員、中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文表示，試點(diǎn)到現(xiàn)在已經(jīng)四年了，還沒有宣布結(jié)束。4萬人（參保），6億多人民幣的保費(fèi)收入，（說明）覆蓋人數(shù)很小很小，是金字塔尖。

鄭秉文強(qiáng)調(diào)，第三支柱覆蓋率應(yīng)當(dāng)大于第二支柱，因?yàn)榈诙е瞧髽I(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)，沒有企業(yè)主就沒有這個(gè)待遇。他指出，目前靈活就業(yè)人員有2億多，靈活就業(yè)人員的雇主是虛擬的，還有廣大的自由職業(yè)者，他們不可能加入第二支柱。所以理論上講第三支柱的覆蓋一定要大于第二支柱，這是我們?yōu)橹畩^斗的重要方面。

周延禮也表示，目前第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)規(guī)模比較小，其他養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品也有短板，個(gè)人自愿養(yǎng)老保險(xiǎn)主要依靠中短期金融產(chǎn)品、個(gè)人儲(chǔ)蓄購買的理財(cái)性產(chǎn)品等。總的來看，體現(xiàn)養(yǎng)老金長期性、安全性、收益性特點(diǎn)、具有領(lǐng)取約束性的養(yǎng)老金融服務(wù)發(fā)展，短板還是比較明顯的。

除了惠及民生，幾位與會(huì)專家指出，發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)有利于資本市場。中國太平洋人壽保險(xiǎn)股份有限公司董事長潘艷紅表示，養(yǎng)老金的發(fā)展壯大對穩(wěn)定資本市場能起到重要的穩(wěn)定支撐作用，但從我國情況來看，養(yǎng)老金的占比還非常小。

鄭秉文也解釋，一方面養(yǎng)老金有助于繁榮資本市場，提供長期資本，包括增加長期資金的機(jī)構(gòu)投資者、提供長期股權(quán)資本等；另一方面，養(yǎng)老金也有助于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，對沖老齡化影響。

他認(rèn)為，養(yǎng)老金不僅有利于穩(wěn)定消費(fèi)預(yù)期，還可以發(fā)展在岸長期股權(quán)資本，可以作為一種生產(chǎn)要素反哺經(jīng)濟(jì)，可以支持技術(shù)創(chuàng)新，因?yàn)橛辛孙L(fēng)投資金，有了股權(quán)資金，那么對于一些長期風(fēng)險(xiǎn)高的技術(shù)創(chuàng)新，就不僅僅是靠政府財(cái)政進(jìn)行補(bǔ)貼了。

養(yǎng)老金既是民生制度的安排，同時(shí)也是一個(gè)生產(chǎn)要素，是經(jīng)濟(jì)制度的一部分。我們應(yīng)該發(fā)揮它的雙重優(yōu)勢，而不應(yīng)該只發(fā)揮它的單重優(yōu)勢，僅僅看成民生。鄭秉文指出。

那么，下一步第三支柱該怎么發(fā)展？周延禮認(rèn)為，目前探索第三支柱養(yǎng)老金融服務(wù)體系可以聚焦三個(gè)方面：開展商業(yè)性養(yǎng)老保險(xiǎn)、推出養(yǎng)老理財(cái)金融服務(wù)、做好養(yǎng)老儲(chǔ)蓄服務(wù)。

他介紹，自2021年5月銀保監(jiān)會(huì)開展專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)以來至2022年2月末，累計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)5億元，投保人群超過7萬人，其中快遞小哥、網(wǎng)約車司機(jī)超過1萬人；此外，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)近一年來，8支試點(diǎn)產(chǎn)品順利發(fā)售，7萬多投資者累計(jì)認(rèn)購約207億元，說明養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品在解決養(yǎng)老的個(gè)人理財(cái)需求方面很有市場。

對于第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)的頂層設(shè)計(jì)，他還提出四點(diǎn)建議：一要更加重視第三支柱在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展中的作用；二要明確第三支柱規(guī)范發(fā)展定位；三要加大財(cái)稅政策支持力度，進(jìn)一步提高財(cái)稅政策支持的精準(zhǔn)度，甚至要學(xué)習(xí)借鑒國外一些做法，包括美國401k模式，單列一類給予較高延稅納稅額度，另外存款、理財(cái)、保險(xiǎn)、基金等多種產(chǎn)品可以進(jìn)一步豐富個(gè)人養(yǎng)老的選擇；最后，還要深化養(yǎng)老服務(wù)結(jié)構(gòu)性改革。