他山之石,看看國(guó)外老年人怎么養(yǎng)老?

我國(guó)的養(yǎng)老投資當(dāng)前正處于起步階段，很多想做養(yǎng)老投資的小伙伴感覺無例可循。但事實(shí)上。養(yǎng)老投資在國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)開展很多年，多了解國(guó)外養(yǎng)老經(jīng)驗(yàn)或許能給我們帶來一些啟發(fā)。今天就給大家介紹幾位發(fā)達(dá)國(guó)家的老年人，看看他們是怎么投資的，現(xiàn)在生活狀態(tài)又如何？

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日本人野原

退而不休，打工養(yǎng)老

野原先生70歲了，65歲從自己工作了40年的一家商務(wù)公司退休之后，身體還算硬朗，于是在一家居酒屋打工。每天工作6個(gè)小時(shí)，時(shí)薪1000日元（約合62元人民幣），每周工作5天的他，平均下來一個(gè)月大約能賺12萬日元（約合7300元人民幣）。談到退休后為什么還要出來工作，野原先生說不想給孩子添麻煩。另外，自己退休之后收入減少了但開支卻沒有減少，老伴是個(gè)全職太太一直沒有出去工作過，每月領(lǐng)的養(yǎng)老金很少，而自己每月的退休金根本不夠用。總的來說雖然有積蓄，但是花一點(diǎn)少一點(diǎn)，根本不夠用。現(xiàn)在賺的錢補(bǔ)貼完家用，每月有點(diǎn)盈余感覺心里踏實(shí)些。

日本其實(shí)早在1961年就建立了覆蓋全民的養(yǎng)老制度，由于前期養(yǎng)老保障水平較高，日本人普遍比較依賴國(guó)家養(yǎng)老。但是作為全世界最長(zhǎng)壽的國(guó)家之一，嚴(yán)峻的老齡化導(dǎo)致養(yǎng)老金替代率過低，現(xiàn)在日本老人退休之后領(lǐng)到的退休金并不夠用。日本也不得不采取彈性退休制度，如果推遲到65歲-70歲退休居民還能多領(lǐng)一些退休金，所以很多老年人寧愿退休之后繼續(xù)工作。在養(yǎng)老資產(chǎn)的管理上，日本政府通過政府養(yǎng)老金投資基金（GPIF）來管理上萬億美元的養(yǎng)老金，包括國(guó)家養(yǎng)老金和與收入關(guān)聯(lián)的厚生年金及共濟(jì)基金。但是統(tǒng)一管理制度讓GPIF在投資中過于保守，權(quán)益類資產(chǎn)配置過低，導(dǎo)致其沒有跟上資本市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)，總體投資收益低。現(xiàn)在日本養(yǎng)老金的發(fā)放大幅依賴政府撥款，開源節(jié)流之下，居民養(yǎng)老金領(lǐng)取限制越來越大。

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英國(guó)人Charles

福利好，鄉(xiāng)下養(yǎng)老很安逸

英國(guó)人Charles今年80歲了，前兩年老伴去世后，身體不太好的他出租了自己在倫敦的房子，搬進(jìn)了西南海岸的Dorset郡小城Christchurch的一個(gè)老年社區(qū)。Charles之前在倫敦一家油氣公司上班，退休金每個(gè)月有1500英鎊左右。在老年社區(qū)里，他有著自己?jiǎn)为?dú)的公寓，雖然不大但各項(xiàng)設(shè)施都為老年人量身定做。此外這里的老年社區(qū)還有各類上門服務(wù)，極大地解決了自己獨(dú)自生活的問題。這些服務(wù)包括購(gòu)物、飲食、起居、醫(yī)療保健等，大部分由當(dāng)?shù)卣峁Ｋ氖召M(fèi)標(biāo)準(zhǔn)視老年人的收入而定，其中很多服務(wù)由政府免費(fèi)提供。而與醫(yī)療相關(guān)的服務(wù)則由英國(guó)國(guó)家健康系統(tǒng)（NHS）提供并支付。現(xiàn)在Charles每天呼吸著海邊新鮮空氣、有空就和社區(qū)的老年朋友們下下期，打打老年高爾夫，生活十分安逸。

英國(guó)養(yǎng)老有三大支柱：國(guó)家養(yǎng)老金計(jì)劃、職業(yè)養(yǎng)老計(jì)劃、個(gè)人養(yǎng)老計(jì)劃，其中職業(yè)養(yǎng)老計(jì)劃和個(gè)人養(yǎng)老計(jì)劃采用市場(chǎng)運(yùn)作模式。英國(guó)的年金計(jì)劃是半強(qiáng)制，只要工資收入和年齡達(dá)到了一定標(biāo)準(zhǔn)，會(huì)自動(dòng)加入年金計(jì)劃。這部分養(yǎng)老金是免稅的，并且雙重免稅，從收入中存入養(yǎng)老金賬戶的部分全部免稅，取出時(shí)依然有25%的部分免稅。在投資上英國(guó)養(yǎng)老資產(chǎn)限制也比較小，除了購(gòu)買政府債券外，英國(guó)養(yǎng)老資產(chǎn)的三分之二用于購(gòu)買股票或者股權(quán)投資，養(yǎng)老金股權(quán)資產(chǎn)已經(jīng)占到英國(guó)股權(quán)總資產(chǎn)的一半，養(yǎng)老資產(chǎn)甚至可以投資藝術(shù)品和國(guó)外期權(quán)。

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美國(guó)人Sam

投資養(yǎng)老基金，生活愜意不差錢

美國(guó)人Sam今年73歲，在一家汽車公司上班多年的他，65歲退休之后跟老伴一起搬到了西海岸一個(gè)小鎮(zhèn)上生活。由于老伴和自己一直參與401K計(jì)劃，現(xiàn)在他們的養(yǎng)老賬戶已經(jīng)有了一筆不小的數(shù)目。并且，這筆錢在基金經(jīng)理的管理下還在不斷地增值。當(dāng)前，兩個(gè)人每月領(lǐng)到的社會(huì)保障金基本上能夠滿足自己最基礎(chǔ)的生活，他們隔一段時(shí)間都會(huì)從自己的養(yǎng)老賬戶里提出來一部分錢用于出國(guó)旅游，這幾年他們已經(jīng)去過了10多個(gè)國(guó)家，心理狀態(tài)身體狀態(tài)也都很好，老年生活十分愜意。

美國(guó)養(yǎng)老金三大支柱為：社會(huì)保障、雇主發(fā)起的養(yǎng)老基金計(jì)劃（401K計(jì)劃等）和個(gè)人養(yǎng)老金賬戶（IRA），后兩者為補(bǔ)充養(yǎng)老金。當(dāng)前補(bǔ)充養(yǎng)老金在養(yǎng)老金總規(guī)模中占比已超過九成，已經(jīng)成為美國(guó)養(yǎng)老金體系的核心。在稅收優(yōu)惠、自動(dòng)加入、合格默認(rèn)投資等制度的促進(jìn)下，美國(guó)人在養(yǎng)老中投入的資金也比較充足，截止2018年6月30日美國(guó)養(yǎng)老資產(chǎn)占美國(guó)家庭金融資產(chǎn)總量的35%左右。

（數(shù)據(jù)來源：ICI）

美國(guó)的補(bǔ)充養(yǎng)老金以配置基金為主，降低了普通投資者入市門檻，另外低利率環(huán)境和美國(guó)相對(duì)穩(wěn)健的基本面，促使養(yǎng)老金不斷增加權(quán)益配置。在養(yǎng)老基金的配置上，美國(guó)有專門的養(yǎng)老目標(biāo)基金：目標(biāo)日期養(yǎng)老基金和生活方式養(yǎng)老基金（即國(guó)內(nèi)的目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)養(yǎng)老基金），這種為養(yǎng)老量身定做的安排也讓公募基金成為美國(guó)人配置養(yǎng)老資產(chǎn)最為重要的手段。根據(jù)美國(guó)投資公司協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)（ICI）的數(shù)據(jù)，截至2018年6月底，共同基金管理著401（k）計(jì)劃中持有的資產(chǎn)3.6萬億美元，占比68％。IRA在2018年第二季度末持有9.3萬億美元的資產(chǎn).其中有47％（即4.3萬億美元）投資于共同基金。

401K計(jì)劃市場(chǎng)資產(chǎn)狀況

（數(shù)據(jù)來源：美國(guó)勞工部、美聯(lián)儲(chǔ)、投資公司協(xié)會(huì)）

IRA 市場(chǎng)資產(chǎn)狀況

（數(shù)據(jù)來源：美國(guó)勞工部、美聯(lián)儲(chǔ)、投資公司協(xié)會(huì)）

看了幾個(gè)案例我們不難發(fā)現(xiàn)要想做好養(yǎng)老金投資，把養(yǎng)老資產(chǎn)投入到資本市場(chǎng)中是十分重要的。當(dāng)前我國(guó)面臨的養(yǎng)老形勢(shì)也比較嚴(yán)峻，為了做好養(yǎng)老準(zhǔn)備，我國(guó)借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，推出了養(yǎng)老目標(biāo)基金。

我國(guó)的養(yǎng)老目標(biāo)基金專為養(yǎng)老投資打造，兼顧到了養(yǎng)老投資的安全性和收益性，它采用FOF的形式，通過投資不同類型的基金，實(shí)現(xiàn)各種資產(chǎn)的合理均衡配置。這種配置思路有利于基金表現(xiàn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定，更適合長(zhǎng)周期的養(yǎng)老投資。此外，養(yǎng)老目標(biāo)基金在設(shè)計(jì)上更重視基金本身的穩(wěn)定性，在成立初期還會(huì)設(shè)定封閉期，在封閉期內(nèi)基金經(jīng)理能夠不受基金申購(gòu)、贖回的影響，可以根據(jù)基金的投資策略專心做好投資，有利于基金表現(xiàn)的穩(wěn)定。

聲明及風(fēng)險(xiǎn)提示：基金名稱中包含養(yǎng)老字樣，并不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾。養(yǎng)老產(chǎn)品不保本，可能發(fā)生虧損。以上內(nèi)容不作為任何投資建議及法律文件。投資人購(gòu)買基金時(shí)候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同和招募說明書等法律文件，了解基金基本情況。基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國(guó)基金運(yùn)營(yíng)時(shí)間短，不能反映股市發(fā)展所有階段。基金的過往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)和其投資人員取得的過往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。