創(chuàng)新與規(guī)范并行,養(yǎng)老金融探索全面發(fā)展新道路

養(yǎng)老金融供給關乎老百姓養(yǎng)老錢的保值增值，對養(yǎng)老生活品質(zhì)起著決定性作用。自個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點啟動以來，目前我國養(yǎng)老金融供給市場形成了養(yǎng)老目標基金、個人稅延養(yǎng)老險、專屬商業(yè)養(yǎng)老保險和養(yǎng)老理財陸續(xù)試水、從試點到推廣的局面。

《十四五國家老齡事業(yè)發(fā)展和養(yǎng)老服務體系規(guī)劃》提出，鼓勵金融機構開發(fā)符合老年人特點的支付、儲蓄、理財、信托、保險、公募基金等養(yǎng)老金融產(chǎn)品，研究完善金融等配套政策支持。政府工作報告再次明確，繼續(xù)規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險。

業(yè)內(nèi)人士普遍認為，下一步，養(yǎng)老金融發(fā)展的關鍵是規(guī)范與創(chuàng)新并行，各類養(yǎng)老金融產(chǎn)品在功能定位上實現(xiàn)相互補充，為老百姓提供適應其需要的、豐富的金融產(chǎn)品池。

各類產(chǎn)品齊上陣

養(yǎng)老金融供給側改革加速破局

養(yǎng)老金融供給側改革正加速破局。2021年9月，銀保監(jiān)會決定開展養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點。至此，養(yǎng)老目標基金、個人稅延養(yǎng)老險、專屬商業(yè)養(yǎng)老保險和養(yǎng)老理財，共同構成了當前的養(yǎng)老金融格局。

清華大學五道口金融學院中國保險與養(yǎng)老金研究中心研究總監(jiān)朱俊生介紹，截至2020年末，共有23家保險公司參與個人稅延養(yǎng)老險試點，累計實現(xiàn)保費收入4.3億元，參保人數(shù)4.9萬人。

基金方面，近三年來，養(yǎng)老目標基金迅速發(fā)展。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年3月8日，養(yǎng)老目標基金產(chǎn)品數(shù)量已超過160只，總規(guī)模已超過1100億元。

業(yè)內(nèi)資深人士表示，在養(yǎng)老金融領域，銀行、保險和公募基金之間，更多是協(xié)同關系，基于各自定位滿足不同層次的需求。目前，銀行和保險在前端接觸的個人客戶數(shù)量及類型更加廣泛，居民滲透率較高，在投資者教育及個人養(yǎng)老金托管普及等方面具有渠道優(yōu)勢。在投資管理，尤其是權益類資產(chǎn)投資管理方面，基金公司則積累了豐富的經(jīng)驗。

該人士表示，未來銀行與保險可以在客戶前端與基金公司進行有效協(xié)同，共同為第三支柱建設作出貢獻。

財稅激勵與監(jiān)管規(guī)范并行

探索養(yǎng)老金融全面發(fā)展新路

由于個人養(yǎng)老金制度尚未出臺，目前僅個人稅延養(yǎng)老險享有稅收優(yōu)惠政策，其他產(chǎn)品暫未納入財政補貼支持范疇。在養(yǎng)老保險試點中暴露出的問題，也給優(yōu)化我國個人養(yǎng)老金財稅政策，以及相關產(chǎn)品設計帶來了啟示。

中國社會科學院金融研究所保險與社會保障研究室副主任王向楠認為，對于外賣、快遞等新業(yè)態(tài)的靈活就業(yè)人群，可探索建立直接補貼式個人養(yǎng)老金財稅政策。對于年收入沒有達到起征點的人群及靈活就業(yè)群體，給予一定比例的財政補貼，讓其積極參與到個人養(yǎng)老金市場中來，擴大制度的覆蓋面。

用好財稅支持政策的同時，還應做好對養(yǎng)老金融創(chuàng)新的規(guī)范。銀保監(jiān)會相關人士曾多次明確表態(tài)，要明確養(yǎng)老金融產(chǎn)品標準，對不符合標準的各類帶有養(yǎng)老字樣的短期金融產(chǎn)品，要堅決清理。該人士還提出，要穩(wěn)步推進創(chuàng)新試點，選擇少數(shù)符合條件的金融機構和專營機構，先行開展養(yǎng)老金融試點；支持相關機構發(fā)展體現(xiàn)長期性、安全性和領取約束性，真正具備養(yǎng)老功能的養(yǎng)老金融產(chǎn)品，力爭通過示范引領，為養(yǎng)老金融全面發(fā)展探索出一條新路。

全國政協(xié)委員、交銀施羅德基金總經(jīng)理謝衛(wèi)接受采訪時表示，就產(chǎn)品而言，首先，應提高養(yǎng)老金融產(chǎn)品的辨識度。養(yǎng)老金融產(chǎn)品應盡可能朝著收益適中、風險和回撤可控的方向設計，滿足普通老百姓的養(yǎng)老需求。其次，應加大養(yǎng)老金融產(chǎn)品的供給，提供差異化選擇，為老百姓提供多樣化的養(yǎng)老儲備方案，最終交由市場自主選擇。再者，應加強投資者教育工作，鼓勵年輕人做長期投資，享受時間帶來的復利。