信托公司試水養老業務,助力應對人口老齡化

近日，國務院印發《十四五國家老齡事業發展和養老服務體系規劃》（以下簡稱《規劃》）。《規劃》提出，有序發展老年人普惠金融服務，鼓勵金融機構開發包括信托在內的多種養老金融產品。

專家表示，養老信托作為聯結養老產業與信托制度的突出表現形式，對信托公司回歸本源、業務轉型具有重大意義。

信托業積極探索養老產品

近年來，多家信托公司紛紛開始嘗試發展養老信托。

2021年7月，中航信托推出航殊恒愛特殊需要信托，主要針對失智老人等特殊群體，整合了包括慈善組織、醫護家等相關服務機構，通過成立專門的管理委員會，由受托人、公益組織代表、保險經紀顧問等進行服務機構的篩選及后續資產配置、資產支付等各項工作，圍繞著特殊人群進行服務生態的共建。

2020年，中航信托還與保險公司合作發布鯤瓴養老信托，該信托計劃可提供一站式賬戶管理，幫助委托人實現投資、養老及傳承三大目標。此外，受托人站在委托人的角度，協助從全市場嚴選終身壽險保單，實現高品質的無憂養老，并通過資金、保單等受托資產實現了四個鎖定，即養老機構入住權的鎖定、養老支出的鎖定、養老代付權的鎖定、傳承權益鎖定等一體化解決方案。

2021年末，國投泰康信托有限公司正式推出其首款養老信托產品——赫奕·祈年一號養老信托。據悉，該款養老信托產品除注重養老資金的保值增值，也聚焦養老資金保值增值后去哪兒養老等關鍵問題，打通金融+養老服務的最后一公里。相對于普遍的市郊養老，該產品嫁接的國投健康長者公寓位于北京市的核心區域，在交通以及醫療資源方面都有獨特的優勢。

除了開發信托養老產品外，《規劃》還指出要圍繞關愛老年人開展慈善募捐、慈善信托等慈善活動，依法加強扶持和監管。

某信托公司研究人士對《中國銀行保險報》表示，慈善信托在養老方面有很大的發揮空間。養老作為一項社會事業，既有公共屬性和產業屬性，又有一定的公益慈善屬性，與養老相關的公益慈善活動都可以與慈善信托相結合，通過慈善信托去支持養老領域的公益慈善活動。比如，屬于公益慈善領域的養老基礎設施、基本服務、公共研究、福利增進等，慈善信托在這些方面尚處于探索階段。該人士表示，《規劃》對于養老慈善信托是一個積極的導向，相信更多的慈善資金、受托人會通過慈善信托的方式進入養老領域。

助力應對人口老齡化

中融信托研發部此前研究指出，信托在開展養老金融服務方面有兩大的優勢，一是可以發揮信托制度的破產隔離功能；二是相比于銀行理財、保險等金融產品，委托人通過設立信托，可以在生前與受托人約定財富的傳承方式，提前安排受益人的具體受益方式，充分滿足老年人對財富保值與傳承的訴求。

有分析指出，參考國外發達經濟體的歷史經驗，養老信托不僅擁有巨大的商業前景，覆蓋的產品類型豐富多樣，同時也具有重大的社會意義，是社會福利體系的主要組成部分，這也是我國信托公司未來業務轉型的重要方向之一。

近年來，信托業在養老信托方面已有一定的探索，養老投資信托、養老消費信托等業務模式不斷滿足信托受益人的養老金融需求，涉及扶老、養老目的的養老公益信托持續落地，助力養老慈善事業發展。有觀點指出，隨著我國居民財富的不斷積累，金融資產配置需求進一步上升，養老信托的發展空間將進一步加大，為服務我國養老金第三支柱建設創造更好的時機和條件，同時也將孕育更多的市場機遇。

中航信托相關負責人對《中國銀行保險報》表示，養老信托作為聯結養老產業與信托制度的突出表現形式，對信托公司回歸本源、業務轉型具有重大意義。與此同時，養老信托模式的創新也是信托行業積極踐行社會責任、助力應對人口老齡化的重要體現。

可持續發展尚有挑戰

雖然養老信托正在成為眾多信托公司努力開拓的方向之一，但其發展路上仍面臨著一些挑戰。

有研究報告曾指出，養老信托發展遇阻的關鍵是尚未找到清晰的盈利模式和可持續發展模式。在資金的來源方面，養老金業務面臨市場競爭者眾多但盈利能力較弱的難題；在資金的去向方面，養老產業本身的投資回報率不高，養老目的的投資管理重在流動性管理和安全性運用，實現超出市場水平的收益并不容易，各類養老信托業務都面臨發展困境。

某信托公司相關負責人表示，受限于業務資格缺失導致難以有效開展、專業能力不足導致難以規模化開展、養老產業自身特點導致開展動力不足、缺乏相關政策支持導致發展存在一定障礙等原因，養老信托發展之路仍然任重道遠。此外，在綜合服務能力、風控合規能力、營銷拓客能力、資產管理能力、金融科技能力等方面，信托公司也尚需苦練內功。

盡管現在國內制度上仍存在亟待完善的地方，但是作為金融機構，信托公司要摒棄坐等靠要的心態，立足行業發展現狀，蹄疾步穩地積極加強養老信托業務創新研究和實踐，在行動過程中推動政策的優化。前述信托公司人士表示。