健全養(yǎng)老保障三支柱

老齡化率迅速增長(zhǎng)的同時(shí)，老年貧困問(wèn)題不容忽視。按照世界銀行人均每日支出1.9美元的貧困標(biāo)準(zhǔn)，基于中國(guó)家庭金融調(diào)查（CHFS）數(shù)據(jù)計(jì)算出中國(guó)的絕對(duì)貧困率為4.6%，高于巴西的3.7%、越南的3.1%和墨西哥的3.0%等。而60歲及以上的老年家庭的貧困率為5.9%，遠(yuǎn)高于60歲以下的非老年家庭的3.9%。養(yǎng)老保障就具有不可替代的作用。

中國(guó)養(yǎng)老保障有三支柱，第一是靠國(guó)家的社會(huì)保險(xiǎn)制度，即公共養(yǎng)老金；第二是靠企業(yè)的養(yǎng)老金，即職業(yè)養(yǎng)老金；第三是靠個(gè)人主導(dǎo)的社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，即個(gè)人養(yǎng)老金。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，三者的比例應(yīng)該比較均衡，但在我國(guó)三支柱的發(fā)展并不平衡。

就第一支柱來(lái)看，現(xiàn)有的社會(huì)保障制度，可有效降低老年貧困率。根據(jù)CHFS數(shù)據(jù)計(jì)算，養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)貧困率有明顯的抑制作用，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)可幫助中國(guó)22.6%的老年人脫離貧困。醫(yī)療保險(xiǎn)對(duì)貧困率也有明顯的抑制作用，相比年輕人，社會(huì)醫(yī)療保險(xiǎn)則使得全國(guó)老年人貧困率下降3.3%，尤其是農(nóng)村地區(qū)。

我國(guó)的社會(huì)保障體系設(shè)立之初主要覆蓋城鎮(zhèn)職工，并且基本上都是國(guó)企職工。2009年我國(guó)啟動(dòng)新農(nóng)保試點(diǎn)，2011年啟動(dòng)城鎮(zhèn)居民社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)，2012年兩項(xiàng)制度全面推廣，2014年兩項(xiàng)統(tǒng)一為城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，并出臺(tái)銜接政策。

截至2017年底，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)覆蓋人數(shù)增至9.15億。除了養(yǎng)老保險(xiǎn)之外，工傷、失業(yè)、生育保險(xiǎn)的范圍也在逐年擴(kuò)大，全民社保體系基本形成。

但從中國(guó)居民的需求來(lái)看，僅靠政府財(cái)政支持的第一支柱還做不到全覆蓋。中國(guó)養(yǎng)老金融50人論壇秘書長(zhǎng)、中國(guó)人民大學(xué)公共管理學(xué)院教授董克用告訴《經(jīng)濟(jì)》記者，我國(guó)第一支柱的替代率已經(jīng)從改革初期比較高的70%-80%，降到現(xiàn)在的46%，而國(guó)際上認(rèn)為50%是個(gè)警戒線。

董克用表示，過(guò)去是采取現(xiàn)收現(xiàn)付的模式，由在職的一代人繳費(fèi)給老人，雖然有很多優(yōu)點(diǎn)，但在人口老齡化的情況下遇到了很多挑戰(zhàn)，經(jīng)歷過(guò)老齡化的發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)告訴我們，單靠過(guò)去的采取現(xiàn)收現(xiàn)付的第一支柱無(wú)法滿足老年人美好的退休生活需要。其次，我們的第二支柱覆蓋面也很小，只有不到9%的職工有企業(yè)年金。

中金研究部策略分析師、副總經(jīng)理王慧也對(duì)《經(jīng)濟(jì)》記者表示，一方面是財(cái)政承擔(dān)的壓力大，而且隨著老齡化加速，這一壓力會(huì)更大。雖然我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)總體有結(jié)余，但是已經(jīng)于2014年開(kāi)始收不抵支，近幾年征繳收入與支出的差額進(jìn)一步擴(kuò)大，2017年收支缺口達(dá)到了4650億元，財(cái)政補(bǔ)貼持續(xù)增加，2017年財(cái)政補(bǔ)貼達(dá)到8004億元，占財(cái)政支出的比例升至4.0%。

另一方面，較高的繳費(fèi)費(fèi)率給企業(yè)和個(gè)人都增加了負(fù)擔(dān)。根據(jù)世界銀行公布的2017年全球企業(yè)綜合稅率排行榜，中國(guó)以67.3%的綜合稅率在全球190個(gè)有數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)體中名列第12位，遠(yuǎn)超世界均值40.5%。從結(jié)構(gòu)看，企業(yè)稅占稅費(fèi)前利潤(rùn)的比例為11.1%，在全球比較中并不算高，但是人工費(fèi)率卻相對(duì)高昂，這里主要就是企業(yè)繳納的五險(xiǎn)一金。

要解決一個(gè)近14億人口的大國(guó)養(yǎng)老問(wèn)題絕非易事，一個(gè)完善的多支柱的養(yǎng)老保障體系是必須的。自世界銀行1994年首次提出養(yǎng)老金三支柱模式以來(lái)，很多國(guó)家都以此為目標(biāo)調(diào)整和改革本國(guó)的養(yǎng)老金體系。

作為補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)的二、三支柱發(fā)展緩慢，單支柱結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性和持續(xù)性可能都會(huì)存在問(wèn)題。

西南財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理研究院院長(zhǎng)甘犁對(duì)《經(jīng)濟(jì)》記者稱，當(dāng)前，我國(guó)人口快速老齡化，養(yǎng)老金體系仍不夠健全，如果僅由財(cái)政輸血來(lái)支撐，對(duì)于國(guó)家財(cái)政將產(chǎn)生巨大的壓力。因此，對(duì)于養(yǎng)老保障體系，除了傳統(tǒng)的第一支柱的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)和第二支柱的職業(yè)、企業(yè)年金外，還應(yīng)從其他方面進(jìn)行補(bǔ)充。

在養(yǎng)老保障體系中，充分、合理地發(fā)揮第三支柱的作用尤其重要。華安基金首席戰(zhàn)略官王毅對(duì)《經(jīng)濟(jì)》記者表示，觀察養(yǎng)老保障更多依賴于政府的所謂高福利國(guó)家，第三支柱個(gè)人退休賬戶即IRA的發(fā)展壯大，對(duì)國(guó)家在世界經(jīng)濟(jì)體中保持持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)力，起到十分重要的作用。個(gè)人養(yǎng)老儲(chǔ)蓄投資的發(fā)展壯大不僅將大大增強(qiáng)社會(huì)養(yǎng)老保障的基礎(chǔ)，亦將深刻改變?nèi)藗兊墓ぷ骼砟詈蜕罘绞剑鐣?huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)將變得更加扎實(shí)。

甘犁向記者分析道，一方面，從政府的角度來(lái)看，第三支柱個(gè)人稅延養(yǎng)老金制度可以成為養(yǎng)老保障體系的有力補(bǔ)充。第三支柱通過(guò)政府直接對(duì)個(gè)人進(jìn)行稅收激勵(lì)，提升國(guó)民自我養(yǎng)老儲(chǔ)蓄的積極性，并且通過(guò)合理的市場(chǎng)化投資運(yùn)營(yíng)，將養(yǎng)老儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老資金的保值增值，拓寬國(guó)民養(yǎng)老收入來(lái)源，有助于減輕公共養(yǎng)老金壓力和政府的財(cái)政負(fù)擔(dān)。

另一方面，發(fā)展以房養(yǎng)老很有必要。從老百姓的角度來(lái)看，經(jīng)濟(jì)條件較為寬裕的老年人，可以通過(guò)合理配置資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值，從而有效補(bǔ)充養(yǎng)老資金。

對(duì)中國(guó)家庭和美國(guó)家庭的資產(chǎn)配置進(jìn)行對(duì)比，可以看到，流動(dòng)性較差的房產(chǎn)在中國(guó)家庭資產(chǎn)中的占比為65.3%，遠(yuǎn)高于美國(guó)家庭的36.0%。中國(guó)家庭尤其是獨(dú)居老人家庭的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，房產(chǎn)占比更是高達(dá)83.7%。若城鎮(zhèn)家庭房產(chǎn)每年能產(chǎn)生3%的凈收益，會(huì)給家庭平均帶來(lái)約2.5萬(wàn)元的收入，占家庭總收入的1/4。全國(guó)貧困率由原來(lái)的4.8%下降至4.4%，老年人貧困率由原來(lái)的5.9%下降至5.5%。城鎮(zhèn)貧困率由原來(lái)的1.1%下降至0.5%，城鎮(zhèn)老年人貧困率由原來(lái)的1.4%下降至0.6%。甘犁表示，如何將家庭的房產(chǎn)利用起來(lái)，使其產(chǎn)生較高的效益，對(duì)我國(guó)養(yǎng)老金融來(lái)說(shuō)具有較為重要的意義。

二、三支柱作為非強(qiáng)制的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)一般都需要稅收優(yōu)惠作為激勵(lì)政策。王慧認(rèn)為，要?jiǎng)澽D(zhuǎn)國(guó)資充實(shí)社保，除了三大支柱作為繳費(fèi)型養(yǎng)老金之外，還要增強(qiáng)社會(huì)保障基金的保障功能。