公募產品優勢明顯,更看好公募養老FOF發展前景

我國公募養老FOF基金從2018年起步，經過3年多的發展，產品線已經較為齊全，可以為投資者提供從低風險、中風險到高風險的一系列產品。

公募養老FOF基金有目標日期FOF和目標風險FOF兩種：目標日期基金在美國是最受養老投資者的青睞的產品，投資者只需要選擇與自己退休日期接近的目標日期基金進行投資；具有明顯風險偏好的投資者，還可以選擇低、中、高等不同風險水平的目標風險基金，作為目標日期基金的有效補充。

我們比較看好公募養老FOF基金的發展潛力。 易方達基金FOF投資部基金經理汪玲表示，參照美國市場經驗，目標日期FOF和目標風險FOF已經是民眾養老金默認投資的主要產品，截至2020年底，總規模近2萬億美元，相比2000年增長了49倍，年復合增長率高達21.6%。而且，養老FOF投資于一籃子基金，本身即具有雙重分散風險的特點，投資者定投養老FOF能夠進一步在時間維度上平滑波動，實現更加穩健的投資收益。養老FOF也具有公募基金監管嚴格、規范透明、獨立托管、保障安全等優勢，可以充分保障投資者利益。

華夏基金也認為，目前，養老目標基金是境外主流的個人養老金投資產品，我們也更看好養老目標基金的發展前景。養老目標基金屬于公募產品，而公募基金擁有監管透明度高、運作規范；產品結構清晰、投資理念成熟；操作簡單便捷、客戶服務周到等一系列特征，已被廣大普通投資者所熟悉和接受，是個人投資者獲得專業化養老投資管理更可靠、更便捷的途徑。

也有行業人士從權益投資角度認為，管理長周期的個人養老金，需要充分發揮權益資產的增值作用，提升個人養老金的保值增值功能，這也將為擅長權益投資的公募基金更大的發展空間。

興證全球基金FOF投資與金融工程部副總監朱興亮認為，首先，個人養老金天然具備長期屬性，是典型的中長期資金，對于這類資金的管理需要站在更加長期的視角。公募基金應該利用專業投資者的能力與視角，挖掘并投資于中長期真正有價值的優秀企業，讓投資者享受到經濟增長和企業成長的紅利；其次，從中長期來看，為了更好地實現抵抗通脹、更高長期收益的投資目標，應該考慮增加對權益類資產的配置，而公募基金在權益資產投資方面具備突出優勢；最后，與一般公募基金注重首發不同，養老目標基金需要持續營銷，尤其適合定投。因為養老投資是貫穿一生的長久規劃，需要持續、穩定的現金流投入，通過長期持有力爭獲取穩健增值。

姚慧也表示，相對于養老金必須要穩的傳統觀點，養老FOF使養老金投資股市的觀念被更多人所接受。數據顯示，投資同樣具有風險的股票和債券，拉長投資期限至10年，歷史數據表明投資A股的正收益概率也將達到98%，且平均年化收益率9.7%，高于債券品種4%的年化回報。因此，權益市場是個人養老金投資的不二選擇，養老FOF可以在這方面繼續探索。以美國為例，個人養老金賬戶持有的美國共同基金中，不考慮偏股混合型基金的情況下，僅股票型基金的占比就大于50%。