全美養(yǎng)老壓力進(jìn)一步加大,美國(guó)州市級(jí)養(yǎng)老金創(chuàng)2009年來(lái)最差表現(xiàn)

自去年年中開始的美股劇烈波動(dòng)，也波及到了美國(guó)的州市級(jí)公共養(yǎng)老金。

據(jù)Wilshire Trust Universe Comparison Service在8月9日周二公布的數(shù)據(jù)，截至今年6月30日的12個(gè)月，全美州市級(jí)公共養(yǎng)老金計(jì)劃虧損中位數(shù)為7.9%，這是自2009年以來(lái)最糟糕的年度表現(xiàn)，也是美國(guó)地方政府和退休儲(chǔ)蓄者面臨長(zhǎng)期財(cái)務(wù)壓力的新跡象。

其中，大部分虧損發(fā)生在今年的4至6月，在全球大通脹、高市值股票大跌以及資金從加密貨幣等市場(chǎng)撤退的影響下，全球市場(chǎng)承受巨大壓力。而全美各州市管理教師、消防員和警察退休儲(chǔ)蓄的基金在這三個(gè)月期間的回報(bào)中值為-8.9%，這是自新冠疫情以來(lái)的最差季度表現(xiàn)。

Wilshire Trust Universe Comparison Service的高級(jí)副總裁Michael Rush說(shuō)：

從投資的角度來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)非常非常糟糕的季度，我們無(wú)法忽略其影響。

在這些投資組合中，債券對(duì)股票的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖功能在上個(gè)季度受到明顯削弱。

對(duì)于全美的地方政府而言，這些虧損意味著退休金受益人在未來(lái)幾年需要繳納的退休金額度和比例將有所提高，一些公共服務(wù)也可能被削減。

全美養(yǎng)老壓力進(jìn)一步加大，養(yǎng)老基金選擇激進(jìn)投資策略

當(dāng)前，美國(guó)州市級(jí)公共養(yǎng)老基金手頭的資金比支付未來(lái)福利承諾所需的資金少數(shù)千億美元。過(guò)去十年中，美股的大漲給了這些基金喘息的空間，去年達(dá)到了近27%的驚人中位回報(bào)率之后，許多地方的退休系統(tǒng)仍然資金不足，預(yù)期福利成本的增長(zhǎng)超過(guò)了資產(chǎn)的增長(zhǎng)。

根據(jù)Wilshire Trust Universe Comparison Service的數(shù)據(jù)，這一缺口以及約7%的激進(jìn)年度回報(bào)目標(biāo)導(dǎo)致美國(guó)州市養(yǎng)老基金承擔(dān)了巨大的投資風(fēng)險(xiǎn)。

截至6月30日，這些基金的股票配置中位數(shù)為57%，如此大的股票配置，意味著這些基金對(duì)股市波動(dòng)更為敏感。不過(guò)，這幾周美國(guó)金融市場(chǎng)的反彈，有助于緩解這些養(yǎng)老基金的壓力。

數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去的12個(gè)月中，規(guī)模較大的公共養(yǎng)老基金的表現(xiàn)要好于較小的基金，管理超過(guò)10億美元的公共養(yǎng)老基金的回報(bào)中位數(shù)為-6.6%，管理超過(guò)50億美元的基金回報(bào)中位數(shù)為-5.1%。

更大規(guī)模的養(yǎng)老基金往往更能吸引機(jī)構(gòu)投資者，并減少在股市上的敞口。