產(chǎn)品業(yè)務(wù)布局亮點(diǎn)頻現(xiàn),銀行開(kāi)拓養(yǎng)老理財(cái)正當(dāng)其時(shí)

根據(jù)第七次全國(guó)人口普查數(shù)據(jù)，我國(guó)65歲及以上人口比重達(dá)到13.50%，人口老齡化程度已高于9.3%的世界平均水平。在今年兩會(huì)上，養(yǎng)老、養(yǎng)老理財(cái)成為熱詞，來(lái)自各行各業(yè)的代表委員紛紛建言獻(xiàn)策。

全國(guó)政協(xié)委員、南方科技大學(xué)代理副校長(zhǎng)金李認(rèn)為，針對(duì)目前養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展存在的主要問(wèn)題，金融可以發(fā)揮巨大作用。建議大力發(fā)展養(yǎng)老信托基金，加強(qiáng)養(yǎng)老第三支柱建設(shè)，面向老年人設(shè)計(jì)更精細(xì)、有針對(duì)性的金融產(chǎn)品。全國(guó)政協(xié)委員、交銀施羅德基金總經(jīng)理謝衛(wèi)建議，要形成合力開(kāi)展個(gè)人養(yǎng)老投資的宣傳和引導(dǎo)，將基金投顧業(yè)務(wù)與個(gè)人養(yǎng)老財(cái)富管理需求的應(yīng)用場(chǎng)景有效結(jié)合，進(jìn)一步加大政策支持力度，提升行業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)力。

作為深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、推動(dòng)共同富裕的重要舉措之一，養(yǎng)老理財(cái)不僅有助于增加投資者財(cái)產(chǎn)性收入，讓廣大群眾分享資本市場(chǎng)長(zhǎng)期發(fā)展的紅利，也為財(cái)富管理的發(fā)展提供了全新賽道，拓展了銀行等行業(yè)參與主體的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。隨著養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)的進(jìn)一步擴(kuò)容，下一步，銀行養(yǎng)老理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品研發(fā)和業(yè)務(wù)布局值得關(guān)注。

為服務(wù)老齡化社會(huì)貢獻(xiàn)金融力量

人口老齡化是我國(guó)社會(huì)發(fā)展的重要趨勢(shì)，也是今后較長(zhǎng)一段時(shí)期我國(guó)的基本國(guó)情。而老齡化人口規(guī)模龐大、未富先老和老齡化速度加快是我國(guó)人口老齡化的重要特征。國(guó)家有關(guān)部門(mén)對(duì)此高度重視，通過(guò)頂層設(shè)計(jì)，不斷加強(qiáng)養(yǎng)老保障制度建設(shè)。

目前，養(yǎng)老機(jī)構(gòu)特別是針對(duì)中低收入群體的養(yǎng)老機(jī)構(gòu)嚴(yán)重不足，大量市場(chǎng)化機(jī)構(gòu)處于微利狀態(tài)，投資周期長(zhǎng)，社會(huì)資本參與意愿低。養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展亟待得到規(guī)范和政策支持，應(yīng)推動(dòng)更多社會(huì)資金有序進(jìn)入相關(guān)細(xì)分領(lǐng)域。金李表示。

在這樣的背景下，養(yǎng)老理財(cái)?shù)陌l(fā)展正當(dāng)其時(shí)。養(yǎng)老金是各類(lèi)要素市場(chǎng)的長(zhǎng)線(xiàn)資金，對(duì)于促進(jìn)股權(quán)市場(chǎng)和直接融資市場(chǎng)發(fā)展，支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和科技創(chuàng)新改善，進(jìn)而服務(wù)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換，提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量具有重要作用。對(duì)投資者而言，投資帶有普惠性的養(yǎng)老金融產(chǎn)品，通過(guò)長(zhǎng)期限的投資策略來(lái)穿越周期、熨平波動(dòng)，實(shí)現(xiàn)財(cái)富的保值增值，讓投資者老有所養(yǎng)、老有所依、老有所樂(lè)、老有所安，也有助于實(shí)現(xiàn)共同富裕。光大理財(cái)相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《金融時(shí)報(bào)》記者。

對(duì)于銀行理財(cái)而言，布局養(yǎng)老理財(cái)也和自身特色相契合。養(yǎng)老相關(guān)產(chǎn)品通常具有投資期限長(zhǎng)、追求穩(wěn)健收益的特征，有助于發(fā)揮銀行理財(cái)在非標(biāo)等另類(lèi)資產(chǎn)投資上的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。光大證券研究所首席銀行業(yè)分析師王一峰認(rèn)為。

探索差異化產(chǎn)品布局

從青島地區(qū)的試點(diǎn)銷(xiāo)售情況來(lái)看，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品一經(jīng)推出便受到當(dāng)?shù)鼐用竦臍g迎，部分營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)甚至一度出現(xiàn)了排隊(duì)購(gòu)買(mǎi)的情況，體現(xiàn)出市場(chǎng)和投資者對(duì)養(yǎng)老理財(cái)?shù)年P(guān)注和對(duì)光大理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)、管理及投研能力的認(rèn)可。光大理財(cái)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，去年12月，光大理財(cái)在青島發(fā)行了首款養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品頤享陽(yáng)光養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品橙2026第1期，市場(chǎng)反應(yīng)良好，隨后，又連續(xù)發(fā)行了兩款養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品。

為進(jìn)一步拓展業(yè)務(wù)空間，銀行將不斷豐富養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品布局，打造具有自身特色的養(yǎng)老理財(cái)服務(wù)。

在具體產(chǎn)品設(shè)計(jì)上，交銀理財(cái)即將推出的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品具有四大特色。交銀理財(cái)有關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《金融時(shí)報(bào)》記者，首先是客群特色，產(chǎn)品將結(jié)合已老和未老客群特色及差異化需求，提供差異化的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品供給。其次是突出長(zhǎng)期限特性，產(chǎn)品期限設(shè)計(jì)上超過(guò)5年，更符合客戶(hù)長(zhǎng)期養(yǎng)老需求及生命周期特點(diǎn)；資產(chǎn)投向上將積極圍繞國(guó)家戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策領(lǐng)域，從更好支持經(jīng)濟(jì)社會(huì)長(zhǎng)期投融資需求出發(fā)，為資本市場(chǎng)注入長(zhǎng)期穩(wěn)定資本，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定健康增長(zhǎng)。再次是穩(wěn)健性，將通過(guò)穩(wěn)健的策略配置及平滑基金、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、減值準(zhǔn)備等風(fēng)險(xiǎn)保障機(jī)制，進(jìn)一步增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。最后是普惠性，相關(guān)產(chǎn)品1元起售，費(fèi)率遠(yuǎn)低于交銀理財(cái)發(fā)行的其他理財(cái)產(chǎn)品。

光大理財(cái)則將在2022年上半年陸續(xù)實(shí)現(xiàn)對(duì)養(yǎng)老理財(cái)兩條產(chǎn)品線(xiàn)的全面布局。據(jù)介紹，一方面，光大理財(cái)將采用5年封閉形態(tài)設(shè)計(jì)養(yǎng)老理財(cái)，參考海外成熟模式及國(guó)內(nèi)公募基金目標(biāo)日期的投資策略，充分發(fā)揮銀行理財(cái)大類(lèi)資產(chǎn)配置優(yōu)勢(shì)，根據(jù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)實(shí)際，通過(guò)資產(chǎn)配置倒U型下滑曲線(xiàn)設(shè)計(jì)，實(shí)現(xiàn)老有所依的投資愿景。

另一方面，光大理財(cái)將布局開(kāi)放式產(chǎn)品，產(chǎn)品形態(tài)設(shè)計(jì)將覆蓋三種設(shè)計(jì)理念：按照定期開(kāi)放，每筆投資資金最低持有5年形態(tài)進(jìn)行設(shè)計(jì)；產(chǎn)品成立1年以?xún)?nèi)定期開(kāi)放，產(chǎn)品成立滿(mǎn)1年后封閉運(yùn)作；按照每月定期定額投資形式設(shè)計(jì)產(chǎn)品，最少定投60期，引導(dǎo)投資者定投至60周歲。

持續(xù)提升服務(wù)能力

養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)工作開(kāi)展以來(lái)，相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品的養(yǎng)老屬性凸顯。在風(fēng)險(xiǎn)保障上，除了風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金外，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品還通過(guò)收益平滑基金、計(jì)提減值準(zhǔn)備等設(shè)計(jì)，增強(qiáng)了產(chǎn)品收益的穩(wěn)健性。同時(shí)，各產(chǎn)品都有分紅設(shè)置及關(guān)于提前贖回的條款安排，有助于更好滿(mǎn)足目標(biāo)客群的流動(dòng)性需要。此外，首批養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品都是1元起購(gòu)，起購(gòu)門(mén)檻低，具有普惠性。王一峰分析稱(chēng)。

在王一峰看來(lái)，現(xiàn)階段，養(yǎng)老理財(cái)無(wú)論是試點(diǎn)金額限額還是試點(diǎn)城市范圍方面，相較于我國(guó)養(yǎng)老金第三支柱潛在發(fā)展空間均顯著偏低，后續(xù)試點(diǎn)成熟后，預(yù)計(jì)將有序推廣、擴(kuò)容養(yǎng)老理財(cái)。

銀行理財(cái)子公司在服務(wù)養(yǎng)老理財(cái)方面潛力十足。理財(cái)子公司根植于母行龐大的客戶(hù)基礎(chǔ)、便捷的金融服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)、其他金融機(jī)構(gòu)不可比擬的品牌聲譽(yù)，是大眾客群獲得穩(wěn)健存款利息和投資收益的主要渠道，具有匹配客戶(hù)養(yǎng)老需求的天然優(yōu)勢(shì)。王一峰表示。

與此同時(shí)，包括銀行在內(nèi)的各類(lèi)養(yǎng)老理財(cái)服務(wù)主體還應(yīng)該持續(xù)提升服務(wù)能力。要嚴(yán)守安全底線(xiàn)，配套做好投資管理、風(fēng)險(xiǎn)控制、信息披露和投資者保護(hù)等相關(guān)工作，讓老百姓愿意投、放心投、長(zhǎng)期投，逐步提升老百姓對(duì)養(yǎng)老產(chǎn)品體系的接受度。謝衛(wèi)建議。

此外，謝衛(wèi)認(rèn)為，行業(yè)應(yīng)合力深入開(kāi)展投資者教育，深化養(yǎng)老投教工作，打造讓老百姓看得明白、搞得懂、好操作的個(gè)人養(yǎng)老財(cái)富管理服務(wù)體系。